Három év után kamatot emelt a Fed: hogyan tovább?

Az amerikai jegybank 2023 után először emelt kamatot: a 25 bázispontos szigorítás ugyan várható volt, a piaci reakció mégis meglepetést okozott, a dollár erősödött, a kötvényhozamok emelkedtek, az arany és a részvények pedig estek. Kevin Warsh Fed-elnök az inflációs alapmutatók kedvezőtlen trendjével indokolta a lépést, ám az előrejelzések több ponton is ellentmondásosak: az olajár 50 százalékos emelkedése és a mezőgazdasági árak várható drágulása ellenére a jegybank alig módosította inflációs várakozásait. A kamatemelés ugyanakkor politikai üzenetet is hordoz: mivel Warsh az elnöki kamatcsökkentési kéréssel szemben döntött a szigorításról, ami erősíthette a Fed függetlenségébe vetett piaci bizalmat. Az elemzők szerint egyelőre nehéz tisztán látni Warsh reakciófüggvényét, a decemberi ülés pedig az energiaár-sokkok hatásának fényében további szigorítást hozhat.