Így lehet vége az amerikai kötvénypiaci pániknak

Az amerikai 10 éves államkötvény hozama az 5 százalékos szintet ostromolja, ám a kötvénypiacok éppen ilyen helyzetekben tudnak meglepően gyorsan megfordulni. Öt tényező együttes hatása akár 4 százalék közelébe is visszanyomhatná a hozamokat: a Hormuzi-szoros körüli megállapodás és az olajár esése, a magas kamatok alatti gazdasági lassulás, a történelmileg vonzó reálhozamok által generált vevői kereslet, a pénzügyminisztérium erőteljesebb kötvénypiaci beavatkozása, valamint egy esetleges részvénypiaci korrekció. A 2023 végén látott példa bizonyítja, hogy az 5 százalékos szintről néhány hónap alatt is bekövetkezhet akár 100 bázispontos hozamcsökkenés, ha megváltozik a piaci narratíva.